Eurobonds - wat is it? Wa produsearret en wat is nedich eurobonds?

Yn de merk fan lange-termyn wissichheden is in spesjaal soarte fan skulden neamd eurobonds. Borrowers op harren binne de oerheden, grutte bedriuwen, ynternasjonale organisaasjes en guon oare ynstellings dy't ynteresse hawwe yn it oanlûken fan finansjele middels foar in foldwaande lange perioade fan tiid en op it leechste kosten. Foar de earste kear, dizze ark hawwe ferskynde yn Europa, en krige de namme fan eurobond, fanwege hokker hjoed se wurde hiel faak neamd "Eurobonds". Hokker soarte fan obligaasjes, hoe is har frijlitting en hokker foardielen se jouwe oan elk partisipant fan dit merk? De antwurden op dizze fragen sille wy besykje nei detail en dúdlik oarder komme yn it artikel.

It konsept en de fûnemintele skaaimerken fan Eurobonds

Yn ienfâldige wurden kinne wy sizze dat it obligaasjes útjûn yn in muntienheid oars út de nasjonale muntienheid fan de skuldeasker en de Borrower, en pleatst tagelyk op 'e merken fan ferskate lannen (mei útsûndering fan it útjaan lân). Se binne, as in regel, it ferheegjen fan jild foar in langere perioade - oant en mei 40 jier. Der binne koarte-termyn Eurobonds útjûn in jier of trije oant fiif, en middellange termyn - in perioade fan tsien jier.

Leden fan de Eurobond merk

Der binne spesjale ynstellings te pleatsen Eurobonds. Wat is dizze konstruksje? Dat is in ynternasjonale syndicate fan underwriters, dat omfiemet finansjele ynstellingen fan ferskate lannen. Yn dit gefal, de nasjonale wetjouwing fan har produksje en omset wurde regele yn in beheinde wize. Der binne ek útjouwers (oerheden, ynternasjonale en nasjonale struktueren) en ynvestearders (finansjele ynstellingen - fersekeringsmaatskippijen, pensjoenfûnsen, ensfh). Alle dielnimmers binne ûnderdiel fan de Ynternasjonale Feriening fan kapitaalmerken dielnimmers (ICMA) - in sels-regeljen organisaasje, basearre yn Zurich. Clearstream en Euroclear brûkt as depository en clearing systemen.

Der is in spesjale rjochtline Kommisje fan de Europeeske Mienskippen, dy't soarget foar folsleine juridyske definysje fan dit ynstrumint, bestjoert de regels en prosedueres foar foarstellen útstjit merk. Neffens har Eurobonds - wurdt ferhannele wissichheden hawwen fan in tal mooglikheden:

• de needsaak om te trochjaan harren Underwriting prosedueres en harren pleatsing troch in syndicate op syn minst twa leden fan dy't hearre ta ferskillende steaten;
• harren sin wurdt útfierd yn grutte dielen op meardere merken (mar net yn it lân fan 'e útjouwer);
• oarspronklik oankocht troch in kredyt ynstelling of oare goedkard finansjele ynstelling.

properties Eurobonds

Eurobonds - hokfoar soarte fan papier en wat de karakteristike skaaimerken sy hawwe? Oan de iene kant, elk eurobond hat in bon dat jout it ynvestearder it rjocht om te ûntfangen rinte op 'e bannen op in bepaalde tiid. Twads, de snelheid fan belang kin sawol fêst en fariabele (ôfhinklik fan ferskate faktoaren). Tred, de betelling fan de rinte kin foarsjoen yn in muntienheid oars út 'e iene dat lûkt de liening. Dat hjit in dûbele denomination. Dêrneist is it wichtich om te witten it oantal oare mooglikheden sokke effekten, te witten:

• Dit bearer wissichheden;
• pleatst tagelyk yn ferskate merken;
• beskikber foar in lange tiid - meastal 10-30 jier (40 iepen ynterfal);
• faluta dêr't ta liene, en is frjemd oan 'e útjouwer en de investor;
• nominal wearde eurobond hat dollar lykweardich;
• betelling fan belang op 'e bonnen makke sûnder ôftrek fan belesting;
• pleatst Eurobonds útstjit syndicate, dêr't banken, Brokerage en ynvestearrings firma yn ferskate lannen.

Eurobonds - ien fan de meast betroubere finansjele ynstruminten, mar om't harren klanten binne meastal finansjele ynstellingen lykas ynvestearrings bedriuwen, pensjoenfûnsen, fersekeringsmaatskippijen.

De skiednis fan it ûntstean en de ûntjouwing fan 'e Eurobond merk

Kwestje fan Eurobonds troch de klassike skema fan akkommodaasjes waard earst útfierd yn Itaalje yn 1963. De Utjouwer is in steat wei boubedriuw Autostrade. It waard nommen troch 60.000 obligaasjes mei de wearde fan $ 250 it stik. Krekt om't Eurobonds oarspronklik ferskynd yn Europa, en oant hjoed de dei it grutste part fan harren hannel wurdt útfierd yn itselde plak, de papieren namme hat it foarheaksel "euro". Hjoed is it mear in earbetoan oan tradysje as in echte karakteristyk fan it ynstrumint.

Aktive ûntwikkeling fan 'e merk fûn plak yn' e jierren '80. Dan benammen populêre Eurobonds bearer. Letter, yn de jierren '90, se begûn mei "lestich" Global Note - middellange termyn de nominale obligaasjes útjûn troch ûntwikkele lannen en hawwen (yn tsjinstelling ta de Eurobond) software. It waard ferbûn mei de groei fan de merk letters en fersterkjen fan fûnemintele status fan de Borrower. Dan harren oandiel yn it totale Eurobond berikte 60%.

Oan 'e ein fan de 20e ieu die bliken op' e merk grutte bond lienings, neamd "Jumbo". Liquidity Eurobonds ferhege, wylst de grutste borrowers yn it gesicht fan Amerikaanske oerheidsynstellings en nasjonale entiteiten tanommen ynteresse yn dizze finansjeel ynstrumint. Dêrneist is fanwege de wrâldwide krisis en standert op lieningen oan it regear in tal lannen yn Súd-Amearika, de rol fan obligaasjes yn ferliking mei bank jildlienings tanommen. Der wie in saneamde proses fan "flecht nei kwaliteit" as ynvestearders leaver feiliger ynvestearringen as heger-ynskiklik ynvestearrings mei in foldwaande serieus gefaar.

Eurobonds hjoed

Oant datum, Eurobonds binne net minder in fraach. It wichtichste doel fan de útjouwers it ynfieren fan de merk - it sykjen nei alternative boarnen fan fûnsen (neist tradisjonele binnenlân, yn it bysûnder, bank lieningen), en ek de sprieding fan de liening. Dêrneist binne der in oantal foardielen dy't hawwe Eurobonds. Wat binne dy "winst"? Earst, kosten besparre fanwege it oanlûken haadstêd (maksimaal 20%). Twad, minder ferskillende soarten fan wetlike formaliteiten en ferplichtings dy't troch de útjouwer. Tred, der binne praktysk gjin beheinings op oanwizings en foarmen fan brûken fan fûnsen, en oare merk sûplesse.

Issue en oplage fan Eurobonds

Der binne ferskate opsjes foar it pleatsen fan Eurobonds, it meast foarkommende - in iepen abonnemint. It wurdt útfierd troch in syndicate fan underwriters, en de saken steane op 'e beurs. Nei de initial ferkeap wurde "smiten wei" by dealers op 'e fuortset merk, dêr't se kin oanskaft wurde oer de telefoan en fia it ynternet oan' e ynvestear- bedriuwen. Lykas eltse ynvestearringen ark, hawwe Eurobonds quotes en harren opbringst, dy't ôfhinklik fraach en oanbod op de merk. Lykwols, der is noch in opsje issue - beheinde pleatsing ûnder in spesifike groep ynvestearders. Yn dit gefal, de bân net ferhannele op in ruil (binne oanjûn).

Russyske eurobonds: de hjoeddeistige situaasje

Foar de earste kear, ús lân ynfierd hat de ynternasjonale Eurobond merk yn 1996. De earste fraachstikken fan 'e skuld fan dit type waarden útfierd mear as 96-97 jier. Dan it rjocht fan harren pleatsen ûnder bepaalde betingsten krige twa ûnderwerpen fan federaasje - Moskou en Sint Petersburch. Hjoed de dielnimmers fan dit merk binne de lân grutste korporaasjes, "Gazprom", "Lukoil", "Norilsk Nickel", "Transneft", "Mail fan Ruslân", "MTS", "Megafoon". It hat in wichtige rol as eurobonds "Savings Bank", "VTB" en "Gazprombank", "Alfa Bank", "Rosbank" en oaren. It is wichtich om te merken dat Russyske bedriuwen tagong ta it Eurobond merk wurdt beheind troch de nasjonale wetjouwing. Sa, it mienskiplike-stock bedriuwen kinne lûke finansiering fia dit ynstrumint yn it bedrach fan op syn heechst de hichte fan syn oandiel haadstêd. Der binne ek beheinings oan 'e útjefte fan feilige Eurobonds (meastal nedich ûnderpân), en oare regeljouwing. Útfine de betrouberens fan de Russyske Utjouwers kinne neffens de spesjalisearre wurdearring ynstânsjes lykas Moody 's, Standard & Poor' s en oaren.

Ruslân jierliks oanwêzich op de ynternasjonale steatsskuld merk. Nettsjinsteande it feit dat it lân hat genôch oan syn eigen boarnen fan finansiering, neffens de minister fan Finânsjes, dat is in wichtich barren yn it ramt fan Ruslâns budzjet belied. Yn 2014, it plande ien of twa tagong ta bûtenlânske merken mei Eurobonds yn dollars en euro, yn totaal 7 miljard. Dollars (allegedly).

Ukrainian Eurobonds: keapje en "burn"

Ruslân is belutsen by dit systeem, net allinne as de útjouwer, mar ek as in investor. Yn desimber ferline jier, Ruslân kocht Ukrainian Eurobonds totaal $ 3 miljard., Becoming de ienige keaper fan dizze kwestje. Mar, lykas in ynvestearring kin blike te lannen net yn de bêste manier. Sûnt Febrewaris, S & P en Fitch dit jier hat kearen ferlege de wurdearring fan Oekraïnske eurobonds. Wat betsjut dit? Bond rating hat berikt it nivo fan CCC (pre-standert), de wearde fan 'e merk ôfnommen is, en de kâns op standert op harren is tanommen. Ruslân tagelyk kin nedich betiid de weromjefte fan skulden, mar syn posysje op dizze dei is swak. Troch de negative trends yn de ekonomy fan Oekraïne, de Russyske Federaasje sil net maklik om te bewizen dat it hie gjin idee oer de mooglikheden fan standert, it risiko wêrfan't waarden registrearre yn de 200-side prospectus. Oekraïne syn wegering om te foldwaan oan de ferplichtings hawwe hiel ferfelende konsekwinsjes foar it lân sels, ferbûn mei de efterútgong fan kredyt skiednis yn 'e ynternasjonale merk, de arrestaasje fan it eigendom hâlders fan syn effekten bûtenlân en it ûnfermogen om de skulden merk foar in lange tiid Eurobonds. Dêrom, yn it belang fan beide kanten fan in positive resolúsje fan de útjefte fan de bân skulden.

konklúzje

Sa, Eurobonds - is hiel robúste, as in regel, lange termyn ynvestearre ark te lûken finansiering op de ynternasjonale haadstêd merk. Se wurde pleatst troch in spesjaal makke Syndicates en wurde regearre troch boppenasjonale entiteiten. Fan grut belang wurdt spile op 'e Eurobond merk, de wurdearring ynstânsjes dy't bepale de betrouberens fan de finansjele ynstruminten fan in bepaald lân. Hjoed, Ruslân is in aktyf dielnimmer oan 'e ynternasjonale merk fan Eurobonds, ta him sprekken as de útjouwer en de investor.