De fal fan de roebel (yn 2014). De reden foar de fal fan de roebel

De Russyske ekonomy hat oerwûn oare rûne fan swierrichheden, dêr't ien fan - de ferswakking fan 'e nasjonale faluta tsjin de dollar. Wat is de oarsaak fan de fal fan de roebel? Wat is it - een systemic ferskynsel of spekulative effekt? Wat binne de gefolgen foar gewoane boargers en bedriuwen?

De pessimistyske Wettervorhersage

Neffens guon analysts, de Amerikaanske dollar syn wearde troch de ein fan 2014 meie groeie nei 37-40 roebel (of dan sil it gemiddelde Amerikaanske dollar wikselkoers). De wichtichste reden foar de ferswakking fan 'e Russyske bankbiljetten neamd de efterútgong fan de nasjonale ekonomy. De eksperts, dy't binne oanhingers fan sa'n pessimistyske prognoaze, ek fan betinken dat it al lege BBP dynamyk sille falle fierder, en haadstêd - streame út it lân.

De posysje fan de roebel, analysts pessimisten leauwe sille ferswakje net allinne tsjin de dollar, mar ek nei oare grutte wrâld faluta. Der is ek in útsjoch dat no is der in perioade fan stabiliteit fan de roebel devaluaasje yn 'e Russyske ekonomy, as gefolch fan de efterútgong fan de betellingsbalâns. Slimmer posysje fan de Russyske faluta, analysts sizze, kin bydrage oan it belied fan de Federal Reserve, dy't foar 2014 kin trochgean te beheinen monetêre maatregels ynfloed op 'e ekonomy, en yn 2015 om begjinne te ferheegjen fan de refinanční taryf.

Neffens hannelers

Professionals op it mêd fan bûtenlânske útwikseling transaksjes wurdt sjoen dat de posysje fan de roebel tsjin de dollar is net minder as dat fan oare faluta. merk druk, neffens hannelers, waard ek hifke, en de Australyske dollar, de Argentynske peso en de Turkske nasjonale faluta - de lira. Allegearre, as de roebel - de saneamde "commodity" jild. Oan 'e ein fan 2014, de dollar, neffens hannel saakkundigen, kinne kostje 34-35 roebel, euro - likernôch 45-46 ienheden fan de Russyske faluta. Binnen in jier, lykwols, der kin wêze fluktuaasjes.

De wichtichste reden foar de fal fan de roebel, leauwe keaplju - yn de globale reorientation ynvestearringen streamt - haadstêd útstream fan opkommende merken, dy't heart ta Ruslân, en ynvestearre yn de ekonomyen fan de ûntwikkele lannen. Dizze trend kin relevant yn de kommende jierren. Lykwols, de ferswakking fan 'e nasjonale muntienheid fan de Russyske Federaasje, as de finansjele saakkundigen tinke, kin sterk fiele de boargers: in hege kâns op groei fan konsuminteprodukten prizen.

De miening fan 'e wittenskiplike omjouwing

Guon saakkundigen út it tal ekonomen leauwe dat de ôfskriuwing fan de roebel rekket lange karakter yn 2014. As gefolch fan dit beslút fan de Sintrale Bank te beheinen fan de bûtenlânske útwikseling merk feroardering meie wurde. Lykwols, ien kear de koers stabilizes, de sintrale bank meie wer ferswakje de kontrôle oer biedings. Hiel folle yn 'e nasjonale monetêr belied, lykas saakkundigen leauwe, hinget ôf fan' e goede ynterpretaasje en begryp fan de ekonomyske groei. Bygelyks, prate oer de groei fan it echte ekonomy op it foarbyld fan 'e ûntwikkele lannen, neffens wittenskippers, der binne gjin grûn, want dêr is te djoer arbeid.

Artificial groei troch it sammeljen fan it eigen fermogen ynvestearrings - is, neffens guon saakkundigen, "bubble" dat sil barste úteinlik. Lykwols, foar Ruslân, as wittenskippers tinke, de ekonomyske groei kin hiel taastber, en it is de ferswakking fan 'e faluta - it echte faktor fan syn stimulus. Yn 'e hjerst fan it roebel ferhege eksport, wylst de ynvestearders winst ûntspringt (mar kin ek leger it leauwensweardigens fan it merk).

De optimistyske senario

Nettsjinsteande de oerfloed fen 'negative senario oangeande de roebel tsjin de dollar en syn ynfloed op de Russyske ekonomy, der is ûnder ekonomen is frijwat in optimistysk each op de situaasje. Der is in ferzje dy't yn 2014 guon fan 'e krisis, karakteristyk fan' e foargeande jierren, krije rid fan de euro sône, dat is de wichtichste hannel partner fan Ruslân. De ekonomy fan lannen dêr't de offisjele faluta - de euro, yn 2014 koe groeie troch mear as 1%.

Dit kin liede ta de groei fan de Russyske eksport fan grûnstoffen, lykas ek in ferheging fan de priis derfoar. As dat bart, dan sil groeie, en de hannel oerskot fan 'e Russyske Federaasje, en nei't it sil remmen de útstream fan bûtenlânske haadstêd. It resultaat sil wurde stipe as de roebel tsjin de dollar. Neffens sa'n optimistysk senario, Ruslân syn BBP groei oan 'e ein fan 2014 meie útkomme boppe 2,5%, wylst de dollar koers sil net mear as 33 roebel. Sa, sjoen it Vorhersage, wannear sil de delgong fan de roebel binnen 2014.

oersjochtentoanstelling

Under ekonomen der is in punt fan betinken dat de ôfskriuwing fan de roebel yn relaasje ta leading wrâld faluta - it ferskynsel hiel nije en hielendal natuerlike oan 'e Russyske ekonomy. Ek as wy net rekken mei de krisis fan 1998 , doe't de Russyske nasjonale bank notysje dollar foel ferskate kearen, genôch om noch de resesje fan de ekonomy yn 2008-2009. Dan de Russyske faluta hat ûndergien op syn minst in sterke devaluaasje as yn 2014. Lykwols, as lettere barren lieten, de roebel oer de kommende pear jier, fol fertrouwen spile de posysje fan de dollar en de euro.

Jo kinne ek bring it falutasymboal hannel 'e hjerst fan 2012 - doe't de kursus waard karakterisearre troch hiel hege volatility, in protte saakkundigen foarsei de driigjende ynsakjen fan de roebel, mar dat is net bard. Hjoed, de Russyske faluta is fallen yn priis, mar it is basearre op de ûnderfinings fan foargeande jierren, en kin net jaan gelegenheid om fiergeande konklúzjes op de fierdere ûntwikkeling fan de nasjonale ekonomy. Yn 2008-2009, de ekonomy hie spesifike redenen foar de fal fan de roebel. 2014 th kinne reveal oare faktoaren dy't de Russyske faluta.

Trends yn ûntwikkelingslannen

Der is in werjefte ûnder ekonomen dat de roebel is behaving yn faluta hannel om itselde as bankbiljetten en oare ûntwikkelingslannen, benammen lannen BRICS (dy't rank as Brazilië, Yndia, Ruslân, Sina en Súd-Afrika, somtiden). It feit dat no is der in wrâldwide ynvestearrings útstream fan bûtenlânske ynvestearders út dizze ekonomyen. Weaken 'e nasjonale faluta, as der goede reden foar de hjerst - de roebel, it echte, yuan of rand docht gjin kwestje - in faktor mienskiplik oan de lannen fan' e groep. Ruslân, dus ek ferliest oantrekkingskrêft foar bûtenlânske haadstêd.

De útstream fan ynvestearrings is ek ferbûn oan it feit dat de Amerikaanske Federal Reserve stadichoan oanskerpe monetêr belied, it ferminderjen fan 'e útjefte fan feilige dollars en it fergrutsjen fan húslik rinte tariven op lienings. Nei it foarbyld fan 'e liedende ekonomyen fan' e wrâld "tightening harren riemen" en oare ûntwikkele lannen. Ynvestearders wurde sjen dizze trend, imbued mei grutte fertrouwen yn dizze merken en leaver te stjoeren harren haadstêd dêr, yn stee fan yn ûntwikkelingslannen. Ekonomen ek op attindearje dat de BRICS faluta wurdt net sasear ferswakke as de dollar fersterke fanwege ferbettere Amerikaanske merk betingsten.

Ynterne oarsaken ferswakking fan de roebel

Falling roebel as guon saakkundigen tinke, komt troch net nei eksterne en ynterne faktoaren. Yn it foarste plak fanwege it aktive Review Sintrale Bank fan Ruslân lisinsjes út partikuliere banken - yn 2013 de proseduere waard útfierd op 20-bank finansjele ynstituten. De meast resonânsjefel precedent - de ôfsluting fan "Master-Bank", ien fan de grutste fan it lân. Twads, de Bank fan Ruslân besletten om stadichoan litte gean fan de roebel yn de 'frije driuwend ".

De reden foar dizze - de winsk om te stimulearjen yndustriële ûntwikkeling fan it lân, dy't net maklik te ûnderhâlden it profitability fan de eksport. "Swakke" roebel koe gâns ferminderje de priis fan de Russyske guod en meitsje binnenlânsk produksje mear wedstriden. Guon ekonomen leauwe dat de delgong fan 'e nasjonale muntienheid fan de Russyske Federaasje autoriteiten rendabel: lienings nommen troch steatsobligaasjes yn roebel, en de oalje opbringst wurdt berekkene yn Amerikaanske dollars. Mei de groei fan de dollar de steat krije mear as by de nasjonale faluta te betelje de rinte op 'e bannen.

De gefolgen fan de ferswakking fan de roebel

Wat bedriging foarmet foar de devaluaasje fan de roebel? Nettsjinsteande it feit dat de ferswakking fan 'e faluta - dat is, earst fan alle, macroeconomic yndikatoaren, de effekten fan dit ferskynsel kin fernommen en gewoane boargers. Neffens guon saakkundigen, de fal fan de nasjonale muntienheid fan Ruslân kin liede ta hegere prizen foar ymportearre guod (spesjaal foar elektroanika, automobiles, medisinen, klean, en ek makke guod, grûnstoffen foar de produksje dêrfan wurdt oankocht bûtenlân).

Priis wandeling yn dizze segminten as analysts skatting, koe berikke 15%. Boppedat, de mear djoere fakânsje foar Russen bûtenlân (benammen yn ûntwikkele lannen). Prizen foar flecht kaarten en hotels wurde utere benammen yn Amerikaanske dollars, en harren nominal wearde, nettsjinsteande faluta fluktuaasjes, bliuwt net feroare, wat betsjut dat de werklike wearde fan de reiskosten út 'e oersetting fan' e Russyske faluta wurdt grutter. Boargers dus kin net ûnferskillich meitsje soe foar it fenomeen fan fallende Ruble. Wat sille de fierdere ferswakking fan 'e nasjonale bankbiljetten fan de Russyske Federaasje, de ekonomen ferklearje frij lucidly.

fed faktor

Lykas hjirboppe, is der in teory dat de roebel tsjin de dollar direkt ôfhinklik fan it belied fan de Federal Reserve System. No dizze finansjele ynstelling ferleget de saneamde programma fan "soene fersêftsjende" doe't de boekdrukkeunst útjûn feilige dollars. Fed vermindert oankeapen fan obligaasjes en hypoteek kontrakten. De nije lieding fan de Federal Reserve System belooft in fleksibele oanpak om te wurkjen mei dit programma. We hawwe dizze finansjele ynstelling guon feroarings yn de relaasje mei de autoriteiten. As jierren lyn de Fed moast oertsjûgje kongres fan de needsaak om te fergrutsjen it plafond fan 'e publike skulden, mar no is it net logysk - Amerikaanske Parlemint hat oanspraak ta wiziging fan de plafond op elts momint. Dat, ekonomen leauwe, helpt te beheinen de risiko 's fan' e Amerikaanske ekonomy fan de Federal Reserve System. Sa, de Amerikaanske merk hat in goede kâns fan it stabilisearjen en, as gefolch, it fersterkjen fan de dollar yn ynternasjonale faluta trading.

Foar- en neidielen fan de ferswakking fan de roebel

De fal fan de roebel - in ferskynsel dat net altyd wurket op 'e ekonomy negative. Der is dit fenomeen fan de foar- en neidielen. Under de indisputable foardielen - ferhege ynkomsten fan it eksportearjen bedriuwen en, as in konsekwinsje, de groei fan 'e belesting útkearings oan it budzjet fan Ruslân. Stimulearre import wiksel - de priis fan bûtenlânske guod tanimt, en wurdt mear rendearjende te keapjen de produkten fan ynlânske produksje. It draacht by oan ekonomyske groei. Yn beurt, om te begripen wat bedriging foarmet foar de roebel drop, it is de muoite wurdich tebinnenbringe dat in lân syn bûtenlânske skuldhelpferliening. Dat is jild dat de ynwenners naam bûtenlânske reizen - meastal yn dollars. Dêrom, de wichtichste neidiel fan de ferswakking fan 'e Russyske faluta - it tanimmen fan de lêst fan sokke borrowers. De eksterne steatsskuld fan Ruslân leit no yn 'e hûnderten miljarden dollars (neffens de berekkenings fan guon saakkundigen, it hat al oer de lân syn ynternasjonale reserves). Lang en wichtige ferswakking fan de roebel wurdt ûnrendabele foar bedriuwen (en spesjaal foar kommersjele banken) dy't nedich bûtenlânske skuldeaskers.

prognoazes fan banken

De grutste Russyske en bûtenlânske banken binne ek besykje te beoardieljen fan de fal fan de roebel en foarsizze de takomst dynamyk fan de nasjonale muntienheid fan de Russyske Federaasje. Dêrby moat opmurken wurde dat kredytynstellingen wurde ynsteld algemien optimistysk. Banken lykas "VTB Capital", Morgan Stanley, likegoed as de "Alfa-Bank", de ferwachting is dat troch de ein fan 2014 de dollar sil kostje 35 roebel. Citi, "Discovery", "Uralsib" sjoch de roebel gâns fersterkjen: yn 'e publikaasjes fan dy ynstellingen ferskynden figueren tusken 32.3 en 34.5 fan it Russyske faluta ienheden per Amerikaanske bank notysje oan' e ein fan it jier. Ferskate sjocht pessimistyske von de roebel troch HSBC (35,4 per dollar), "Renaissance" (35.5). It grutste ferswakking fan 'e Russyske faluta sjocht UBS (36,5). Dêrby moat opmurken wurde dat der tusken de projeksjes mei respekt oan 'e igge fan' e roebel tsjin oare grutte wrâld faluta - de euro - is ek observearre in wichtige ferskil - út 43,4 (Morgan Stanley) nei 48,4 RF ienheden per euro bankbiljetten (Citi).