IRR - wat it is en hoe om te berekkenjen yn Excel?

Excel programma is oarspronklik makke te fasilitearjen delsetting yn in protte fjilden, ynklusyf bedriuw. Mei help fan syn eigenskippen, kinne jo fluch útfiere yngewikkelde berekkenings, ynklusyf de foarsizzing fan it weromkommen fan dizze projekten. Bygelyks, Excel kinne jo frij maklik berekkene it IRR fan it projekt. Hoe moat it yn de praktyk, dit artikel sil fertelle.

Wat is de IRR

Dit ôfkoarting denote ynterne snelheid fan werom (IRR) spesifike ynvestearrings projekt. Dy yndikator wurdt faak brûkt foar it doel fan it fergelykjen fan útstellen foar profitability en groei wurk. Yn numerike termen, IRR - is de belangstelling tempo dêr't resetten de hjoeddeiske wearde fan alle jildstreamen nedich foar de útfiering fan de ynvestearring projekt (oanwiisd NPV of NPV). De IRR heger is de meast talintfolle is de ynvestearrings projekt.

hoe te evaluearje

It finen fan de IRR fan it projekt, kinne jo beslute ta rinne of te wegerjen it. Bygelyks, as jo geane te iepenjen in nij bedriuw en de ferwachting is foar de finansiering fan har troch krediten nommen út 'e bank, dan de IRR berekkening om te bepalen fan it ferneare boppeste limyt fan it rintepersintaazje. As in bedriuw brûkt mear as ien boarne fan investearring werom, in ferliking fan IRR wearden mei harren kosten sil meitsje it mooglik om in op 'e hichte beslút op oft te starte projekt. De kosten fan in inkele finansiering boarne berekkene troch de saneamde formule woegen arithmetic betsjutte. It waard neamd "kosten fan haadsted" of "De priis fan de avansearre haadstêd" (oanjūn SS).

Mei help fan dizze figuer, wy hawwe:

As:

• IRR> CC, dan it projekt kin begûn wurde;
• IRR = CC, dan it projekt sil net bringe gjin winst of ferlies;
• IRR

Hoe te berekkenjen it IRR hân

Lang foardat de komst fan kompjûters gni wurdt berekkene troch oplossen fan de fergeliking is earder yngewikkeld (sjoch. Hjirûnder).

It omfiemet de folgjende wearden:

• CFt - cash flow yn de tiid ynterval t;
• IC - ynvestearrings yn de lansearring faze fan it projekt;
• N - totaal oantal tiidsynterfallen.

Sûnder spesjale software te berekkenjen it IRR fan it projekt is mooglik, mei help fan de metoade fan opfolgjende ûnderlinge oanpassing of mei werhellingen. Foar dizze pre barriêre moatte wurde keazen taryf sa as te finen minimum wearden fan NPV foar de module en útfiere rûzing.

De oplossing troch opienfolgjende neiinoar

Earst fan al, do hast te gean nei taal funksjes. Yn dat ferbân wurdt de IRR wurdt begrepen opbringst in wearde r by dêr't NPV, dy't in funksje fan r, wurdt nul.

Mei oare wurden, IRR = r sa, dat doe't ferfong yn expression NPV (f (r)) wurdt zeroed.

No wy oplosse de formulearre taak de metoade fan opienfolgjende neiinoar.

Troch mei werhellingen wurdt ornaris opfette as it gefolch fan werhelle tapassing fan in wiskundige operaasje. De wearde fan de funksje berekkene yn 'e foarige stap, de oare kear wurdt deselde argumint.

De yndikator IRR wurdt útfierd yn 2 etappes:

• IRR berekkening fan de ekstreme wearden fan normale opbringt R1 en R2 sa dat R1
• berekkening fan de yndeks by r wearden tichtby IRR wearde krigen as gefolch fan it foargeande berekkening.

It oplossen fan it probleem R1 en R2 wurde selektearre op sa'n wize dat de NPV = f (r) feroare syn wearde fan minus nei plus of oarsom binnen it berik (R1, R2).

Dêrmei ha wy in formule foar it berekkenjen fan in figuer IRR ekspresje sjen hjirûnder.

It folget dat te krijen fereaske wearden IRR precomputed foar ferskillende wearden fan NPV% th rate.

Tusken yndikatoaren fan NPV, PI en SS is der de folgjende relaasje:

• NPV as de wearde is posityf, dan it IRR> SS en PI> 1;
• as NPV = 0, dan it IRR = MOP en PI = 1;
• as de wearde fan NPV negatyf is, de IRR

grafyske metoade

No dat jo witte wat it is en hoe om te berekkenjen fan de IRR mei de hân, it is de muoite wurdich om te 'e kunde komme mei in oare metoade fan it oplossen fan dit probleem, dat wie ien fan de meast populêre foardat der wiene kompjûters. Hawwe wy it oer it grafysk ferzje fan de definysje fan IRR. Charting nedich te finen de wearde fan NPV, substituting yn syn formule foar it berekkenjen fan de ferskillende wearden fan de koarting.

Hoe te berekkenjen de IRR yn Excel

Sa't jo sjen kinne, sels fine it gni - is dreech. Dat freget wat wiskundige kennis en tiid. Folle makliker om te learen hoe om te berekkenjen it IRR nei Excel (sjoch it foarbyld. Hjirûnder).

Foar dit doel, yn in Microsoft rekkenblêd applikaasje hat in spesjale ynboude funksje te berekkenjen de ynterne diskonto - IRR, dat jout de winske IRR wearde yn persintaazje termen.

syntaksis

IRR (wat it is en hoe om te berekkenjen is it nedich te witten net allinne professionals mar ek gewoane borrowers) yn Excel oanwiisd as IRR (Wearden; Guess).

Nim no yn detail de syntaksis:

• Under begrepen array wearden of in ferwizing nei sellen dy't befetsje it getal wêrfoar te berekkenjen de VSD, sjoen alle easken opjûn foar dizze parameter.
• Utgongspunt is in wearde wêrfan bekend is dat it ticht by IRR resultaat.

Yn Microsoft Excel foar de berekkening fan it IRR mei help fan boppesteande metoade fan de werhellings. Hy begjint mei in wearde fan "ferûnderstelling", en docht Cyclische berekkeningen te produsearje in resultaat mei in krektens fan 0,00001%. As de ynboude HDR net produsearje in resultaat nei de 20 besocht, dan it wurkblêd útjûn wearde flater, oanwiisd as "# NUM!".

As praktyk shows, yn de measte gefallen is der net nedich om in wearde foar de omfang fan de "ferûnderstelling". As it is weilitten, de prosessor achtet it te wêzen 0,1 (10%).

As de ynboude funksje IRR jout de flater "# NUM!" Of as it resultaat is net sa ferwachte, is it mooglik om út te fieren it berekkenings wer, mar mei in oare wearde foar it "ferûnderstelling" fan it argumint.

Besluten "Eksele": Opsje 1

Besykje te berekkenjen de IRR (wat it is en hoe om te berekkenjen dizze wearde sels jim al witte) by de ynboude HDR funksje. Stel, wy hawwe gegevens foar 9 jier fan tefoaren, dy't ynfierd binne yn in Excel wurkblêd yn.

	A	B	C	D	E
1	Perioade (year) T	initial kosten	cash ynkommen	cash flow	cash flow
2	0	200 000 rub.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 on p.	20000 on p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 on p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 on p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

De sel mei adres E12 yntrodusearre de formule "= VSD (E3: E2)." As gefolch fan syn tapassing tafel processor útfiert de wearde fan 6%.

Besluten "Eksele": Ferzje 2

Neffens de gegevens jûn yn it foarige bygelyks, te berekkenjen it IRR betsjut "sykjen nei oplossings" boppebou.

It makket it mooglik om te sykjen foar de optimale wearde foar de IRR NPV = 0. Om dat dogge moatte berekkenjen de NPV (of NPV). It is lyk oan de som fan de redusearre cash flow jierren.

	A	B	C	D	E	F
1	Perioade (year) T	initial kosten	cash ynkommen	cash flow	cash flow	Koarting Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 on p.	20000 on p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 on p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 on p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 on p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 on p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 on p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 on p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 on p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Redusearre cash flow wurdt berekkene troch de formule «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Dan, de formule foar NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Folgjende, moatte jo fine op basis fan it optimalisearjen troch middel fan add-ons "Solver" is de wearde fan IRR koarting tempo dêr't de NPV fan it projekt is gelyk oan nul. jo wolle iepenje de "Data" diel yn 'e wichtichste menu om te berikken dat doel en fine de funksje "Sykje nei oplossings."

Yn it finster dat ferskynt, folje de line "Set doel cel", mei opjefte adres NPV berekkening formule, t. E. + $ F $ 16. doe:

• selektearre wearde foar dizze "0" sellen;
• it finster "cell feroarings" meitsje it parameter + $ F $ 17, T. e. de wearde fan 'e ynterne taryf fan werom.

As gefolch fan optimalisearjen spreadsheet follet in lege sel mei it adres F17 wearde fan it diskonto. Sjoen fan 'e tafel, it resultaat is gelyk oan 6%, dat gear mei de berekkening fan deselde parameter krigen help fan de ynboude formule Excel.

MIRR

Yn guon gefallen is it nedich om te berekkenjen de feroare ynterne taryf fan werom. It slút oan by de minimale IRR fan it projekt yn it gefal fan reinvestment. De formule foar it berekkenjen fan MIRR as folget.

wêr:

• MIRR - ynterne taryf fan werom fan de ynvestearringen;
• COFt - útstream fan jilden yn it projekt tiid perioade t;
• CIFt - de ynstream fan Finânsjes;
• r - diskonto, dat is gelyk oan de woegen trochsneed kosten fan kapitaal ynvestearre troch de WACC;
• d -% Star rate reinvested;
• n - oantal tiid perioaden.

Berekkening MIRR yn tabular prosessor

'E kunde mei de IRR eigenskippen (wat it is en hoe om te berekkenjen syn wearde graphically jim al witte), kinne jo maklik leare hoe te berekkenjen de feroare ynterne taryf fan werom nei Excel.

Foar dizze rekkenblêd applikaasje, in spesjale ynboude funksje MIRR. Nim allegearre itselde, al sjoen as in foarbyld. Hoe te berekkenjen it IRR op, it hat al sjoen. MIRR oan 'e tafel as folget.

	A	B	C	D	E
1	loan bedrach as in persintaazje		10%
2	nivo fan reinvestment		12%
3	Perioade (year) T	initial kosten	cash ynkommen	cash flow	cash flow
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 on p.	20000 on p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 on p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 on p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 on p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 on p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

De sel is yntrodusearre E14 formule foar MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Foardielen en neidielen fan it brûken fan de yndikator fan ynterne koers fan werom

De metoade fan in rûzing fan de perspektiven fan de projekten troch berekkenjen fan de IRR en ferlike mei de wearde fan 'e kosten fan' e haadstêd is net perfekt. Lykwols, it hat wol bepaalde foardielen. Dy binne ûnder oare:

• De mooglikheid om te ferlykjen ferskate ynvestearring yn termen fan har oantreklikens en effisjint gebrûk fan haadstêd ynvestearre. Bygelyks, is it mooglik om te fieren út in fergeliking mei de opbringst yn it gefal fan risiko-frije fermogen.
• De mooglikheid om te ferlykjen ferskillende ynvestearringsprojekten projekten mei ferskate ynvestearrings hoarizon.

Tagelyk dúdlik swakke punten fan dit yndikator. Dy binne ûnder oare:

• falen om index de ynterne taryf fan werom te reflektearje it bedrach fan reinvestment yn it projekt;
• De swierrichheid fan forecasting cash betellingen, lykas harren wearde wurdt beynfloede troch in protte risiko faktoaren, objektive beoardieling dat dreger;
• falen om wjerspegelje de absolute hoemannichte fan ynkomsten (cash opbringsten) op 'e wearde fan ynvestearrings.

Pay oandacht! Lêste nadeel waard oplost troch hâlden de yndikator MIRR, dat waard ferklearre yn detail boppe.

As de mooglikheid om berekkene it IRR kin brûkber wêze foar borrowers

Neffens de easken fan de Russyske Central Bank, alle banken aktyf op it grûngebiet fan 'e Russyske Federaasje, sil wize op de effektive rinte (esr). It kin selsstannich berekkenje eltse Borrower. Te dwaan dat hy sil moatte brûke rekkenfel, bygelyks, Microsoft Excel, en selektearje in ynboude HDR. Foar dizze resultaten yn deselde sel te formannichfâldige wirde troch de perioade T betelling (as alle moannen, dan T = 12 as fluorescent, dan T = 365) sûnder ôfslute.

No, as jo witte wat de ynterne taryf fan werom, dus as jim sizze, "Foar elts fan de neikommende projekten, berekkene de IRR», silst gjin muoite.