Finansjele leverage

Financial leverage, of sa't it hjit, finansjele leverage - is in soarte fan skulden ta haadstêd ratio fan it bedriuw syn eigen finansjele middels. Dy yndikator makket it mooglik om evaluearje de mjitte fan duorsumens en it bedriuw fan risiko. De lytsere de wearde, de mear stabile gefoel fêst yn 'e hjoeddeiske merk omjouwing. Lykwols, de mooglikheid fan it nimmen fan in liening is foar elts bedriuw op te lossen problemen en krije ekstra ynkommen, in groei fan profitability.

De namme fan dizze term hat komme by ús út 'e Ingelske taal, it wurd «leverage» kin oerset wurde as in lever of betsjut ta in ein. Dit is in faktor fan syn lytse fluctuation hat in wichtige ynfloed op de bedraggen dy't ferbûn is.

Raising skulden haadstêd wurdt it altyd yn ferbân brocht mei in bepaalde graad fan risiko. Wêrom dogge bedriuwen gean derfoar, omdat jo jo hielendal beheare harren eigen middels? It feit dat de finansjele leverage kinne jo te fertsjinjen ekstra ynkommen, op betingst dat de totale ynvestearring fan kapitaal grutter profitability skulden. De mear haadstêd, dat is te krijen by it bedriuw fan top behearders, it breder it berik fan ynvestearringsprogramma kânsen. Mar, it moat altyd wêze sin, dat, oars as dividend betelle foar it brûken fan ûntliend middels moatte wurde útfierd troch tiid en yn fol.

Koëffisjint finansjele leverage wurdt berekkene troch de formule:

CFL = NC / SC, wêrby't

NC - net borrowing;

SS - eigen fûnsen.

Netto borrowing - is de totale wearde fan 'e bank lieningen en overdraft net fan cash bedriuwen en oare floeibere middels.

Eigen fûnsen - is it bedrach fan ôfjûn en betelle-up Share haadstêd berekkene op it nominale priis fan de oandielen, plus behâlde fertsjinsten en oare opboude reserves, tegearre mei de ekstra haadstêd, as ien yn 'e ûndernimming.

De faktor dy't bepaalt de finansjele leverage, faak berekkene mei help fan de 5-factor model:

CFL = (skulden haadstêd / totaal aktiva): (fêste aktiva / totaal aktiva): (hjoeddeistige assets / fêste aktiva): (it bedrach fan wurkkapitaal / current aktiva)

De Russyske teory finansjele leverage ôfhinklik fan 'e gegevens boarne wurdt rûsd mei help fan ien fan ferskillende techniken:

1. Neffens de boekhâlding.

Yn dit gefal, rekken hâlde allinnich de lange-termyn lieningen en koarte-termyn lieningen binne net opnommen. De kritike wearde fan 'e Koëffisjint is gelyk oan ien, en in wearde fan nul jout oan dat it bedriuw beheart benammen eigen fûnsen.

2. Op basis fan belesting útspraken (winst en ferlies).

Yn dizze metoade, twa formules wurde brûkt ôfhinklik fan oft der skiednis gegevens foar de berekkening. Sa ja, dan de berekkening wurdt útfierd as folget:

PL = ΔCHP / ΔOP wêr

FL - finansjele leverage;

ΔCHP - Change in netto winst;

ΔOP - Change yn bestjoeringssysteem winst.

At histoaryske gegevens net beskikber is, dan gebrûk de neikommende sin:

DFL = OP / (OP n), dêr't

DFL - finansjele leverage;

OP - operearjend winst;

P - de hichte fan belang oan lienings en borrowings.

De minimale wearde fan de yndeks berekkene troch dizze metoade, is gelyk oan ien.

3. Oan 'e hân fan rjochtlinen.

Yn dit gefal, in part fan de skulden haadstêd omfiemet it bedrach fan alle ferplichtings, los fan 'e perioade.

It effekt fan de finansjele leverage - is in oare wichtige parameter dat makket it mooglik om in kwantitative beoardieling fan it brûken fan ûntliende fûnsen. It wurdt bepaald troch privedennyo formule hjirûnder:

EFL = (1 - NP) * (RS - Sk) * LC / SC, wêr:

EFL - de winske effekt fan finansjele leverage,%;

NP - desimale notaasje ynkomstebelesting tariven ;

KR - profit ratio fan it bedriuw fermogen%.

Ck - gemiddelde rinte op 'e lening,%.

ZK - de wearde fan 'e liende haadstêd.

SK - de wearde fan de eigen fermogen.